海大集团

重神思构：中原基金、中欧基金、富国基金、高毅金钱

调研摘记：

公司通过优化产能、拓展新市集，打造“苗-料-药”一体化决议推动外洋增长；引入腹地化团队擢升做事反映与客户赋闲度。畜禽料方面，禽料强调采购与本领上风，猪料打造做事互异化，匡助客户擢升专科智商。国内饲料行业竞争已转向种苗、动保、饲料等多维轮廓竞争，迂曲中枢竞争力的企业压力加大。公司已配置原料养分数据库和多种配方本领。2025年为措置架构矫正元年，围绕客户需求搭建专科化产物功绩部，业务落地质地擢升。对虾衍生通过工场化形状已毕成本下降与错位竞争，改日将限度扩大界限。国内饲料产能运用率仍有擢腾飞间，后续按骨子情况贪图产能。外洋重心探索蛋鸡衍生，依托本领、开导与措置上风。公司金钱欠债率合手续下降，2025年末为46.42%，瞻望现款分成约18亿元，并已完成超7亿元股份回购刊出，改日将集会筹划情况以更丰富神气回馈股东。

券商研报：

温氏股份

重神思构：

运舟成本：龚路成

调研摘记：

公司现时坐褥筹划平日，5月肉猪衍生轮廓成本5.9元/斤，毛鸡出栏成本5.7元/斤，降本增效稳步激动。资金储备充裕，库存现款超70亿元，授信额度超300亿元，可应付行业恒久低迷。措置层锚定“再造一个新温氏”指标，激动精益措置与组织优化。近期股价下降主要受外部资金博弈影响，公司已完成12亿元回购，全民炸金花现金版赚钱app下载积极传递信心。

养猪业务方面，三个功绩部成本互异收窄至0.15元/斤以内，5月PSY擢升至28头，贪图每年擢升1头以上。降本旅途聚焦收获打破、效果擢升等四大场地。养鸡业务2026年销量指标增长5%-10%，中恒久指标18亿只，中枢转向“增效”，力求单只盈利擢升2元，重心通过营销革命、土鸡品牌升级和食材食物转型已毕。公司明确“出海”计谋，首站越南，优先推动肉鸡业务，瞻望2026年完成前期筹备。金钱欠债率约53%，分成积极，上市以来累计分成超314亿元。

券商研报：

潍柴能源

重神思构：

天弘基金：余然

调研摘记：

公司在数据中心电力领域领有障翳柴油、自然气和SOFC等多种燃料的产物组合，兴隆备用及合手续发电需求，销量界限快速增长，正合手续擢升产能以兴隆国表里客户需求。自然气发电产物可用于数据中心、大型电站等场景，具备热效果高、排放超越等上风，公司将推动电力能源向高效低碳发展。重卡行业方面，2026年1-4月国内销量43.5万辆，同比增长23.3%，全年瞻望踏实增长。公司重卡发动机销量同步擢升，下一步将聚焦擢升中枢市集占有率及能源系统业务盈利智商。

券商研报：

（注：调研摘记为AI整理）全民炸金花手机现金版中国最新版官网